总体来讲，美国住房租赁市场经历了“混乱早期-小幅衰退-投资浪潮-行业低谷-逐渐恢复”的波动发展历程。
美国政府信奉自由市场，相信市场是最有效的资源分配者，在住房租赁政策上也坚持“市场优先”，因此其住房租赁市场发展具有明显的波动性。
1900-1950年代，美国住房租赁的市场需求经历了人口城市化迁移和二战退役军人潮两次突增。巅峰时期，超过75%的市区人口居住在长租公寓里。然而由于需求的过度膨胀，许多存量房屋被迫分割成群居房，以廉租房为主的租赁公寓往往面积狭小且配套资源短缺。在这一时期，住房租赁市场发展相对混乱。
1950-1970年代，美国高速公路系统开始逐步建立，部分城市人口开始向郊区迁移，逆城市化发展使得住房租赁需求出现小幅下降。且规范租房行业的各类法案法规及优惠政策陆续出台，随着行业发展，二房东模式很快被规范的机构化运作所替代。
1970-2000年代，美国住房租赁市场迎来了发展机遇。1990年代，随着城市中心土地的进一步猛增，很多中高收入者也开始选择租房，美国出现了长租型豪华城市公寓的雏形；同时期，REITs兴起，大量个人投资者和专业机构开始投资住房租赁，千禧婴儿潮带来的需求增长也推动了市场发展。
然而到了2008年左右，美国房地产泡沫化和次贷危机给全行业带来了沉重打击，住房租赁市场迎来了发展低谷。此后，随着美国经济恢复，住房租赁市场缓慢升温。
